造纸行业:行业景气度依旧


    受益于08年上半年造纸行业景气度持续高涨，主要纸业上市公司业绩都有不错表现。其中，晨鸣纸业上半年预计可实现净利润8.75亿元，同比增长125%;华泰股份上半年预计实现净利润3.23亿元，虽然同比只增长20%，但2季度净利润预计可达到2.1亿元，同比增长104%;博汇纸业由于文化纸毛利率扩张，上半年净利润预计可大幅增长165%，达到1.63亿元。

　　纸品价格仍在上涨，原材料价格仍处高位。2季度以来，各纸品价格仍在不断攀升，平均价格环比上升了8.6%，同比则大幅上涨19%，其中箱板/瓦楞纸、新闻纸和书刊纸涨幅居前。木浆价格基本平稳，其中阔叶浆仍有小幅上升，而针叶浆价格保持平稳。废纸价格走势分化，旧新闻纸受供给减少影响，价格急速上升，而旧箱板纸则相反，供给充足但需求略有下降，4月以来价格持续下跌。

　　行业现状

　　行业保持快于GDP 的速度增长

　　从统计数据看，2000～2007年，纸及纸板生产量年均增长13.39%，消费量年均增长10.72%，均

　　高于国内GDP增长水平。其中，2007年，纸及纸板生产量同比增长13.08%，消费量同比增10.45%。07 年造纸人均年消费量为55 千克，比上年增长5 千克，与世界平均水平相当，但与美国等发达国家相比差距仍较大，不到其20%。2008 年1-4 月份，纸产量同比增长16%，同期出口大幅提升至38.6 万吨，同比增长12%，进口缩小至4 万吨，同比下降11%。国内主要纸种供需偏需进一步偏紧，纸厂库存较少。

　　行业由净进口转变为净出口

　　07 年中国进口纸产品401 万吨，同比下降9.22%，出口461 万吨，同比上升35.19%。07 年中国

　　造纸工业首次实现出口造纸总量超过进口总量，年度净出口60 万吨。分纸种来看，07 年大部分纸种实现了从进口到出口的跨越，其中新闻纸和涂布纸的增