我们知道每样商品都有其价值,价格围绕价值上下波动,股票也一样,每个股票都有其价值,股价围绕其价值上下波动.

股票价值=收益/利息率,按现在银行利息3.5-4.0/100计算,股票价值是收益的20-30倍.每股收益的倍数就是市盈率. 

股票价值因收益的变动而不同,收益增长,价值提高,收益下降,价值降低,收益不变,价值稳定.
 

市盈率25-30倍是当前股市的价值,上下20/100以内波动是合理的,上下20-50/100为低估或高估,上下50-100/100为严重低估或泡沫,而如今股市的市盈率是40倍为高估,有泡沫但不严重,但也超出合理区,无投资价值可言.个别股除外.大盘下跌恐慌时,买进低估的股票,大盘上涨疯狂时卖出已高估的股票,如果合理,就耐心持金或持仓观望,保持理性,不恐慌和贪婪,有足够的耐心是成功的关键.

例:5.30大跌时,本人满仓000755,当时它1季报0.19元,半年报预增200/100,预侧07年0.85元,价值25元,大跌到19.00元以下,一点没慌,10天内创新高,28.00元减半仓.

5.30大跌后,发现了600230,当时它1季报0.23元,5月中旬工厂发生停牌,5.30复牌后大跌到12.00元,如果没有,07年0.90元,价值26元,是一次性的,07年不值26元,08年应该值,属严重低估,因此用减仓000755的资金买进,本想08年实现目标,结果4个月内涨到30.00元卖出,

 
巴菲特为什么13.00元要卖掉中石油:按07年每股收益0.80元,25倍计算,中石油价值20.00元,他难到不懂.当然不是,因为美国利息比中国高,在5/100左右,这样20倍就值16元,加上他又是一个保守的人,80/100的安全边际就值12.80元了,况且在美国15倍市盈率的股票比比皆是,你说他能不能找到更好的投资标的?不抛就怪了.这里我要提醒迷信庄家的朋友们,你说巴菲特算不算庄家,他出完货,中石油不但没跌,反而涨到19元.关键在于两地的价值评判标准不同.朋友们走价值投资才是正道,切记.

再说庄家:你们说有没有赔钱的庄家?我说有,不然,有钱就可以做庄,乱买一气,买了好多严重高估的股票建仓,他卖给谁呀?南方证卷不是倒闭了吗?不要再跟什么庄了,庄家赔钱,难到你也跟着赔钱吗?买股前想想它值多少钱?如果你买的很便宜,还愁卖不出好价钱吗?到时候赚了钱还舍不得卖呢.

谈谈收益的确定性:前面说过股票价值=收益/利息率,股票价值由收益和利息率决定,利息由决定,利息提高,股票价值降低,利息降低,股票价值提高.那么每股收益就是决定一个股票价值的最主要因素了.

其实收益很难确定,如果能算出2-3年后的收益,那么投资就不难了.明明去年收益很好,今年却下降了,或去年亏损,今年却盈利了,这里就是一个收益确定性的问题,我们投资不能做不确定的事,因此要买收益稳定并且增长的股票,如果你的买入价低于其价值,那么做长期投资不赚都难了.

怎么看待高市盈率:25-30倍为合理,40倍以上为高,50倍以上为非常高,但是并非高市盈率的股票就没有投资价值,如果收益增长了,市盈率就降低了,例如:今年市盈率50倍的股票,明年收益翻倍,市盈率就降到25倍了,就有投资价值了.反之也然.因此我们要用发展的眼光来看待高市盈率的股票,炒股就是炒未来吗.
炒股如淘宝:股市中有的是好股,关键是你要能找的出来,并且能估算其价值,以低估或合理的价格买进,就如买古董,如果你不识货,可能买了赝品还不知,即使买了真货,买价过高也不合算.