报告作者：王稹撰写日期：2008-07-18

　　我们认为可以关注公司实际控制人简伟文夫妇拥有另一经营业务：模具制造。根据招股说明书披露的信息，模具制造业务包括奔达(香港)、南海奔达、上海奔达、昆山奔德、奔达-阿康德、秦皇岛奔达等企业(以下简称奔达系)。奔达系在2007年实现净利润8600万元(简单累加，包括少数股东权益)，超过同期归属母公司所有者的净利润4114万元的两倍。我们只能猜测，市场是否因此而有所预期。

　　伊立浦现有业务增长缓慢，短期内管理层应该是将主要精力用于提升厨房电器产品竞争力上。尽管奔达系企业具有较好的盈利，但是我们认为这不构成显著提升伊立浦估值水平的理由基础。我们建议投资者注意风险，给予“减持”评级。